L’elevata inflazione registrata negli ultimi anni ha portato all’innalzamento dei tassi d’interesse da parte delle banche centrali mondiali. Questo ha portato a problematiche per quanto riguarda l’asset allocation e l’investimento dei propri risparmi. Non necessariamente l’aumento dei tassi rappresenta una piaga per gli investimenti, in quanto ci sono sempre opportunità per sfruttare in qualche modo le odierne dinamiche di mercato. Bisogna, però, sempre stare attenti anche alle conseguenze negative che un aumento dei tassi comporta, come ad esempio una recessione economica che può danneggiare enormemente l’andamento dei principali asset (azioni, obbligazioni, commodities ecc.). in questo periodo storico è priorità dell’investitore trovare metodi d’investimento che lo proteggano dall’inflazione. Quindi passiamo all’azione e vediamo quali potrebbero essere delle valide modalità d’investimento.

Andamento Attività Finanziarie Durante L’aumento Dei Tassi D’interesse

Commodities

Iniziamo la nostra trattazione con le commodities, nello specifico dell’oro. Si è dimostrato nel tempo che l’aumento dei tassi d’interesse è poco correlata con l’andamento della sua quotazione. Si è osservata la correlazione tra la quotazione dell’oro e i periodi di tassi elevati dal 1970 al 2015 ed è stato evidenziata una correlazione dello 0,28%, cioè quasi nulla. Bisogna tenere in considerazione che l’oro non produce pagamenti intermedi (come le azioni e le obbligazioni) ma il guadagno/perdita dipende dalle sole oscillazioni del prezzo di mercato.

Obbligazioni

Discorso diverso vale sulle obbligazioni, su cui l’aumento dei tassi d’interesse gioca un ruolo di primaria importanza. In caso di vecchie obbligazioni a tasso fisso, queste subiranno notevoli riduzioni in quanto pagana cedole molto più basse rispetto agli attuali livelli dei tassi. Quindi gli investitori cercheranno di investire su obbligazioni a tasso fisso di recente emissioni, così da vedersi riconosciuto un tasso cedolare più coerente con l’attuale livello dei tassi. Per le obbligazioni a tasso variabile, le oscillazioni di prezzo saranno ridotte in quanto le cedole si adatteranno automaticamente allo scenario mutato dei tassi.

Azioni

Su questa asset class i tassi d’interesse hanno un effetto differente, il quale dipende dall’attuale scenario economico. In un contesto di tassi elevati, le aziende con utili in stagnazione, risentono maggiormente dell’aumento. Discorso diverso per le aziende con utili in crescita, in questo caso queste potrebbe beneficiare anche positivamente dell’aumento dei tassi.

Concludendo, l’attuale scenario di tassi d’interesse elevati, dovrebbe portare l’investitore a creare un portafoglio finanziario molto difensivo, prediligendo strumenti a reddito fisso, con particolare focus su bond a breve termine. Questo tipo d’impostazione porterà ad un rendimento basso, ma sicuro. Invece per i più audaci alla ricerca di maggiori rendimenti, possono scegliere di creare un portafoglio con un mix di strumenti tra quelli elencati precedentemente.